การซื้อขายออปชั่นอาจฟังดูน่ากลัวในตอนแรก แต่เมื่อคุณเข้าใจพื้นฐานแล้ว มันจะง่ายขึ้นมากและอาจเปิดโอกาสใหม่ๆ ในการลงทุนได้ ในคู่มือนี้ เราจะอธิบายทีละขั้นตอน โดยอธิบายว่าออปชั่นคืออะไร ทำงานอย่างไร และกลยุทธ์ง่ายๆ บางอย่างที่จะช่วยให้คุณเริ่มต้นได้
ตัวเลือกมีอะไรบ้าง?
ออปชั่นเป็นอนุพันธ์ทางการเงินที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าภายในกรอบเวลาที่ระบุ ออปชั่นหลักๆ มีสองประเภท ได้แก่ **คอลออปชั่น** และ **พุตออปชั่น**
– **ออปชั่นซื้อ (Call Option):** ออปชั่นประเภทนี้ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ (เรียกว่าราคาใช้สิทธิ์) ก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ โดยทั่วไปนักลงทุนจะซื้อออปชั่นซื้อเมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น
– **ออปชั่นขาย (Put Option):** ออปชั่นประเภทนี้ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายสินทรัพย์ในราคาใช้สิทธิ์ก่อนวันหมดอายุ โดยทั่วไปนักลงทุนจะซื้อออปชั่นขายเมื่อคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง
คำศัพท์สำคัญ
ก่อนที่จะเริ่มต้นซื้อขายออปชั่น คุณควรทำความคุ้นเคยกับคำศัพท์พื้นฐานบางคำก่อน:
– **ราคาใช้สิทธิ**: ราคาที่สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงได้
– **วันหมดอายุ**: วันที่สัญญาออปชั่นจะสิ้นสุดลง
– **ค่าพรีเมียม**: ราคาที่จ่ายสำหรับการซื้อออปชั่น นี่คือความสูญเสียสูงสุดสำหรับผู้ซื้อ
– **In-the-Money (ITM)**: ตัวเลือกที่มีมูลค่าที่แท้จริง สำหรับ Call Option หมายความว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ สำหรับ Put Option หมายความว่าราคาต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์
– **ออปชั่นที่อยู่นอกราคาใช้สิทธิ์ (Out-of-the-Money หรือ OTM)**: ออปชั่นที่ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง สำหรับออปชั่นซื้อ (Call Option) จะเกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ และสำหรับออปชั่นขาย (Put Option) จะเกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์สูงกว่าราคาใช้สิทธิ์
วิธีการทำงานของตัวเลือก
เมื่อคุณซื้อสัญญาออปชั่น คุณจะจ่ายเบี้ยประกันให้กับผู้ขายออปชั่น (หรือที่เรียกว่าผู้เขียน) เบี้ยประกันนี้เป็นการชดเชยความเสี่ยงที่ผู้ขายอาจใช้สิทธิ หากก่อนวันหมดอายุ ราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ดีขึ้น คุณสามารถใช้สิทธิออปชั่นหรือขายเพื่อทำกำไรได้
ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อออปชั่นซื้อ (call option) ที่มีราคาใช้สิทธิ์ (strike price) 50 ดอลลาร์ โดยจ่ายค่าพรีเมียม 5 ดอลลาร์ และสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นเป็น 70 ดอลลาร์ คุณสามารถใช้สิทธิ์ซื้อที่ราคา 50 ดอลลาร์ แล้วขายที่ราคาตลาด 70 ดอลลาร์ กำไรของคุณจะเป็นส่วนต่างลบด้วยค่าพรีเมียมที่จ่ายไป ซึ่งจะได้กำไร 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ในทางกลับกัน หากราคาของสินทรัพย์ไม่เกินราคาใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ คุณอาจเลือกที่จะปล่อยให้ตัวเลือกหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า โดยเสียเพียงค่าพรีเมียมที่จ่ายไปเท่านั้น
กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นขั้นพื้นฐาน
1. **การซื้อ Call Option**: กลยุทธ์นี้ตรงไปตรงมาและเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดี ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มเลเวอเรจในตำแหน่งการลงทุนของคุณได้โดยมีความเสี่ยงจำกัด (ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป)
2. **การซื้อ Put Option**: นี่เป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่มองว่าราคาจะร่วงลง นอกจากนี้ยังสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนได้อีกด้วย
3. **Covered Calls**: วิธีนี้คือการถือครองสินทรัพย์ในระยะยาวและขายออปชั่นซื้อ (call option) ของสินทรัพย์เดียวกันนั้น วิธีนี้สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมจากค่าพรีเมียม ในขณะเดียวกันก็อาจจำกัดผลกำไรสูงสุดได้
4. **การซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยง**: การซื้อ Put Option ในขณะที่ถือสถานะ Long ในสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง จะเป็นการสร้างเกราะป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาสินทรัพย์นั้น
ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา
แม้ว่าออปชั่นจะให้ผลกำไรมหาศาล แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ความเสี่ยงหลักประการหนึ่งคือการสูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมดหากตลาดไม่เคลื่อนไหวตามที่คาดไว้ นอกจากนี้ ออปชั่นยังมีวันหมดอายุที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าลดลงตามเวลา ส่งผลต่อมูลค่าของออปชั่นด้วย
ก่อนที่จะเริ่มซื้อขายออปชั่น จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องทำการวิจัยอย่างละเอียดและพิจารณาถึงระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ โบรกเกอร์หลายแห่งเสนอบริการจำลองการซื้อขาย ซึ่งคุณสามารถฝึกฝนการซื้อขายออปชั่นได้โดยไม่มีความเสี่ยงทางการเงิน
บทสรุป
การซื้อขายออปชั่นเป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับนักลงทุน โดยให้โอกาสในการทำกำไรและบริหารความเสี่ยง การเข้าใจพื้นฐานของออปชั่น คำศัพท์สำคัญ และกลยุทธ์พื้นฐาน จะช่วยให้ผู้เริ่มต้นสามารถเริ่มต้นเส้นทางสู่โลกของการซื้อขายออปชั่นได้อย่างมั่นใจ เช่นเดียวกับการลงทุนใดๆ การศึกษาและการฝึกฝนเป็นสิ่งสำคัญในการบรรลุความสำเร็จ
